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国投瑞银2021年5基金跌超10% 海外投资副总监港股失意


发布日期:2022-02-10 14:53   来源:未知   阅读:

  中国经济网北京1月26日讯(记者康博)2021年,港股市场的持续下跌让不少基金业老将业绩欠佳。数据显示,国投瑞银基金公司旗下去年共有5只基金跌幅超过10%,除国投瑞银白银期货(LOF)(161226)以-24.08%的收益率垫底外,其余4只基金均为涉及港股的基金,由管理经验超过9年,同时也是海外投资副总监的老将汤海波管理的国投瑞银中国价值发现(161229)全年跌幅19.69%,并成为公司跌幅亚军。

  在国投瑞银基金公司旗下,国投瑞银白银期货(LOF)基金以24.08%的跌幅成为公司2021年的垫底产品。据悉,国投瑞银白银期货LOF主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。其投资策略为“基金管理人根据白银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素,合理的选择标的合约与换约时机。在条件允许的情况下,本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。”

  从去年各季度的业绩上看,国投瑞银白银期货LOF是跌多涨少,在一季度和三季度的下跌时期,跌幅都超过10%,但在二季度和四季度的上涨时期,却仅仅是小幅反弹。如果与沪深300指数对比,其各季度也均呈现出落后表现。

  其实作为公募基金领域的小众产品,国投瑞银白银期货LOF自2015年8月6日成立至今并没有给持有人带来满意的回报,截至2022年1月24日,其累计收益率为-25.10%,累计单位净值仅有0.749元,如果从其成立时就买入,在持有6年多以后亏损超过两成。无论从近3年、近2年、近1年还是过去的完整年度看,其业绩表现均不理想,且多数年份都跑输沪深300指数。

  在国投瑞银白银期货LOF成立一直到2017年9月13日,在此间2年又39天的时间里,一直由赵建独自管理,但其任职回报却是-9.70%。资料显示,赵建是博士研究生,曾任上海博弘投资有限公司、上海数君投资有限公司高级软件工程师、风控经理,上海一维科技有限公司研发工程师。2010年6月加入国投瑞银基金管理有限公司,2013年9月起任基金经理职务。赵建在担任国投瑞银白银期货LOF的基金经理时,是一位仅有两年管理基金经历的新人,并且此前管理的基金多为指数型产品。

  从2017年9月14人起,邹立虎加入进来,与赵建形成“二管一”格局,邹立虎曾任华联期货研究员、平安期货研究员、中信期货研究员。2015年6月加入国投瑞银基金管理有限公司量化投资部,不过在去年8月份时,邹立虎离任,赵建再次独自管理该基金。

  2021年,港股市场遭遇多重因素影响,导致指数出现明显下跌,不少核心资产上市公司股价跌幅更甚,不幸的是,国投瑞银中国价值发现(161229)就是一只重仓港股的基金。从去年各季度的前十大重仓股看,腾讯控股、阿里巴巴、友邦保险等一直被其重仓持有,其余个股大多是银行、家电、能源、建材等传统蓝筹股。即便如此,除去年一季度基金上涨2.37%外,其余各季度均为下跌,导致全年跌幅达19.69%。

  作为国投中国价值发现的基金经理,汤海波从2015年12月21日该基金成立就一直单独管理。资料显示,汤海波的投资经验超过9年,其曾任华安基金管理有限公司全球投资部高级研究员、摩根大通证券分析师、美林证券分析师、中信资本投资研究有限公司分析师。2010年7月加入国投瑞银基金管理有限公司国际业务部,任高级研究员、基金经理,同时也是基金投资部海外投资副总监。

  在2021年四季报里,汤海波表示:“我们小幅增加了对估值处于低位的地产以及基建行业内优秀公司的配置,相对于基准有所跑赢。展望未来,我们重点看好两个方向:一是过去一年中受持续政策打压,目前估值处于历史低位的平台型互联网公司。我们相信政府对相关行业进行规范后仍将会给它们留下充足的发展空间;我们同时也相信中国的互联网龙头公司在全球范围内具备竞争优势,在新业务、新地域上都具有很大的成长空间,当前的低迷股价为长期投资者提供了很好的买入机会。二是地产基建行业中的龙头公司。在当前稳增长压力巨大的情况下,我们认为相关政策会在2022年显著放松,龙头地产公司以及基建相关公司的估值有望从目前极度悲观的水平向上恢复。”

  虽然从2015年12月21日成立至今,该基金的累计收益率增长超过80%,但该基金的资产规模始终不大,成立时初始总份额为2.68亿份,到2021年年底缩水为1.26亿份,净资产也仅为1.58亿元,2020年以后资产规模缩水趋势非常明显。

  与国投瑞银中国价值发现类似,国投瑞银港股通价值发现混合C、国投瑞银港股通价值发现混合A、国投瑞银港股通6个月定开同样是重仓港股的基金,去年分别亏损17.09%、16.70%、16.22%。

  尽管目前这三只基金均为刘扬管理,但其实国投瑞银港股通价值发现混合C和国投瑞银港股通价值发现混合A此前一直是汤海波、刘扬共同管理,直到去年12月17日刘扬才独自管理,故而在风格上与汤海波并无太大差别。去年四季报显示,国投瑞银港股通价值发现的前十大重仓股为腾讯控股、香港交易所、招商银行、石药集团、中国平安、建设银行、康哲药业、华润置地、中国软件国际、美团。

  而国投瑞银港股通6个月定开从2020年8月27日成立时就一直是刘扬独自管理,去年四季度前十大重仓股为腾讯控股、香港交易所、招商银行、石药集团、中国平安、远东宏信、工商银行、华润置地、中国移动、美团。可以看出,刘扬的重仓行业同样是互联网、地产、银行保险等核心标的。

  在四季报里刘扬表示,“季度内我们对金融、必需消费品、房地产和科技等板块(BICS)进行了增持,并对非必须消费品和通讯板块(BICS)进行了不同程度的减持,对应到季末仓位层面,四季度末仓位较三季度末提升至96%左右。”对于后市,其认为:“随着港股行业结构不断优化,其对全球包括大陆投资者的吸引力将不断提升,形成资金流入的正向循环。我们会坚持自下而上择股,继续聚焦受益于中国结构性增长和经济转型,尤其是从投资驱动向消费驱动转型的战略性行业,发掘受益于中国增长和改革的行业龙头,通过平衡成长性和估值之间的关系来把握整体市场的机会。”

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